广东集团电子游戏平台 首页 >  广东集团娱乐平台app  > sunbet游戏网址,你2018年赔的,2019能赚回来吗?

sunbet游戏网址,你2018年赔的,2019能赚回来吗?

发布时间:2020-01-08 11:15:07 来源:网络

sunbet游戏网址,你2018年赔的,2019能赚回来吗?

sunbet游戏网址,↑点击上方三联生活周刊加星标!

熊冠全球的2018年总算翻篇了,p2p暴雷、股票质押、人民币下跌、贸易战、药品集采、芯片危机等等,如果有一款恰巧打击了你,新年钟声一响,财务记账的角度,也该翻篇了。所谓福兮祸所倚,祸兮福所伏,2019年,还是带给我们各种希望。一年之计在于春,风物长宜放眼量,新的一年,从投资的角度还是颇多希冀的。

一年中,上证指数跌了25%,创业板指数达到28%,深圳成指跌去三分之一,这是2018年投资者实实在在的损失,每个股民平均下来将近10万元,这绝对不是什么好消息。但从另一个角度,市场的估值生生地被砸下来了,我们不妨看看,如今的股市里是不是到了如巴菲特所说的,遍地落叶,俯拾皆是黄金白银的时候。

图 | 摄图网

在海外银行股的估值,也就是市盈率普遍在11到16之间,意味着你现在买这只股票,靠拿股息11年到16年能赚回本金。因为行业相当成熟,也就缺乏成长空间,投资者给予的估值也就相当稳定,金融市场动荡起伏,但泡沫主要发生在新经济,旧经济通常是波澜不惊的。我们看巴菲特所持有的重仓股,一大半是金融类企业。

可2018年的下跌中,一大旋律竟然是银行股,或许因为这些企业巨舰此前曾有过一轮资金涌入,潮水退去它们首当其冲。于是,2018年末我们看到了工农中建交这几家国有银行巨无霸,市净率全部跌破1,实际上,几十家上市银行中的大多数都在净资产以下进行交易,银行板块的平均市净率仅为0.86,市盈率也只有6.5倍。如此低的估值,即使未来业绩掉去了一半,也并不比海外市场的银行高估。购买了这样的股票,虽然短期价格上可能有些波动,但一年后企业利润计入股价或红利,投资者就难有账面损失的道理了。

图 | 摄图网

我个人一直推荐一家叫做长江电力的股票。这家企业拥有三峡大坝和长江上游几家大型水库发电的权益,如今投资者担心经济进入了动荡阶段,各行各业都面临着不确定性,今年赚钱,明年就有可能亏损。可水力发电是所有发电方法中最稳定且成本最低的,在“人造太阳”,也就是可控核聚变能够安全且大规模地应用前,没有任何一种发电方式能够与水电竞争,能够抢去三峡发电的“饭碗”。2018年11月当长江电力也随着市场罕有地跌落的时候,我就想,这难道不就是大师们口口相传的“黄金坑”么,果然,这只股票很快又涨回来了。

如果我们按照价值投资的信条,按照实际拥有并经营企业的企业主的思路买卖股票,就会克服市场涨涨跌跌带来的患得患失了。

自2012年以后,中国宏观经济就走出了l型走势,gdp增速在“破十”,“保八”声中来到了长达4年的“6”时代。自2014年末gdp增速降至7%以下,4年来经济增速几乎完全没有变化,2015年时6.9%,2016年是6.7%,2017年又恢复到6.9%,2018年前三季度是6.7%。可就是在实体经济波澜不惊的4年中,2014年与2015年间的“政策牛”股价蹿升2倍有余,但市场几乎是怎么涨上去的也就怎么样跌回原地。2016年后市场又在“严监管”中形成了一轮慢牛走势,随后正如我们正在经历的,是一次出其不意的大调整。如果我们仍坚信股市是宏观经济的晴雨表,就无法解释为什么在平静的实体经济运行中,股市走得如此波澜壮阔。

2018年12月31日,香港交易所迎来2018年最后一个交易日,恒生指数全年跌13.61%,为2011年以来最大年跌幅。 张炜(香港分社)/中新社/视觉中国

股市背后的推动力量,也只有在实体经济之外寻求解释。无论是牛市还是熊市,贯穿市场走势的主要是预期发生的变化,a股2-3年一次风格轮换,盈利趋势是决定风格的核心变量,催化剂则是政策,2013年鼓励并购,壳资源满天飞,市场一夜间消灭了小市值的股票。2015年底供给侧结构性改革,淘汰了过剩的产能,受到波及的多是中小型民营企业,处于行业领头地位的国企巨舰市场地位空前加强,如今贸易战背景下国家对创新经济的支持再度成为市场主线,相应的a股中成长风格将逐渐占优,民营企业的生存空间将得到拓展。

早在4年前,当沪港通开通,外力影响下a股的估值“纠偏”实际上已经发生。自2015年6月的峰值,上证指数“腰斩”,创业板却抹去了超过7成的市值,而作为大盘蓝筹股的代表的上证50指数,在长达3年有余的市场调整中只跌去了3成。

恒生公司推出的ah股溢价指数记录了a股曾经是多么特立独行,10年前同时发行了a股和h股的企业,其内地投资者给出的估值曾高达港股的两倍多,而到了2014年a股最为低迷时刻,a股估值竟然低于港股,现在,a股和港股的估值在日益靠拢。甚至,内地投资人资金南下改变了港股的价值倾向,这个世界上资本流动最为自由的地方,一直饱受海外资本市场的影响,美股打个喷嚏港股都要感冒。可自沪港通和深港通开通,港股走势明显更为稳健,a股投资者等于帮助港股建立其一个更安全的避风港。2018年的股市调整,a股几乎所有指数均将2016年低点以来涨幅悉数回吐,而港股至今仍保持着一半的涨幅。

图 | 摄图网

新的一年的投资,保持理性,回归常识最重要。

这里我想起国内研究经济周期的天才人物周金涛,他是中国康德拉季耶夫周期理论研究的开拓者,2008-2012年连续5年荣任新财富策略研究最佳分析师,因在2007年因为成功预测了次贷危机,即所谓的康波衰退而声名鹊起。这次的熊市,他在2016年的时候也预测到了,2018年,很多人都在转载他的演讲。可惜天妒英才,他44岁就去世了。

周金涛有一个经常重复的观点,叫做“人生发财靠康波”。这句话指的是你的人生财富积累,不在于你是在哪里上的大学,也不在于你某某证券还是某某保险,你的人生的财富积累只是在于你对人生价格低点的把握,你的出生的时点,出生在康波的位置决定了你在什么年龄有机会。换言之,人生财富只是存在于商品、地产、黄金、股票,其它都是个案,马云只能有一个。而人的一辈子,如果按照10年一轮的朱拉格周期,对于成年人机遇不过两三次,就看你是否在这个少有的低点中把握住了机会。

周金涛对未来的预测是,2019年就是这样的一年。这里将有人生中最好的投资机会,当然任何改变人生的好机会都建立在废墟之上,建立在绝望之中。

图 | 摄图网

2019,你准备好了迎接暴风雨般的挑战了吗?

大家都在看

⊙文章版权归《三联生活周刊》所有,欢迎转发到朋友圈,转载请联系后台。

,一键订阅 2019年【三联生活周刊】

领券立减50元,赠送周刊主笔签名版海报

▼点击阅读原文,今日生活市集,发现更多好物。


上一篇:自驾福特房车游美国一号公路 这对快乐老人玩嗨了

下一篇:林熙蕾让女儿喝马桶的水,网友一句话真相了!

新闻图片

新闻排行